BancoChile, Luksic y los conflictos de intereses con su family office que hacen ruido en el mercado

El family office que administra la fortuna personal de Andrónico Luksic está viviendo unas semanas complejas: varias de sus inversiones en activos inmobiliarios están navegando pequeñas tormentas. El fondo Toesca Rentas Inmobiliarias, en el que tiene el 6% de los aportes, será liquidado, después que el 5% de los aportantes rechazó extender el plazo del fondo y decidió ejercer su derecho a retiro.

• El Fondo Taurus Leaseback Inmobiliario,del cual su family office es el mayor aportante, está en un escándalo que podría terminar en la justicia y con costo patrimonial (más sobre este caso un poco más abajo en esta edición).
• Y el fondo de LarrainVial que financiará a Socovesa tiene al family officede Luksic como aportante, con un 25,74%. El fondo se creó el año pasado con el fin de inyectar recursos para capital de trabajo a la constructora, en medio de la crisis que tiene al holding inmobiliario más grande del mercado contra las cuerdas. El BCI y Banco Estado le prestaron US$ 45 millones y el fondo que armó LarrainVial ofreció una línea de crédito similar. En los primeros tres meses del año, las pérdidas netas de Socovesa aumentaron un 52% a $ 10.308 millones y su deuda financiera neta casi no cambió, cerrando el primer trimestre en casi US$ 800 millones.

Es este último caso el que revela los conflictos de intereses que surgen por tener un mercado financiero y una economía dominados por grandes conglomerados financieros. El caso de Socovesa es al que apunta el máximo ejecutivo de una consultora que ha trabajado con el holding de la familia Luksic y que reconocieron dos directores de empresas del grupo consultados por este medio.

¿Cuál sería el problema? Jugar a dos puntas. Un poco como el tema del interlocking en los directorios, que prohíbe que un director lo sea también de una empresa rival.

Ahora explico. De los cerca de US$ 800 millones que Socovesa tiene con los bancos, casi US$ 20 millones son con Banco Chile, cuyo controlador es el grupo Luksic (en sociedad con el Citigroup). Pero Socovesa también tiene una deuda de aproximadamente US$ 15 millones con el fondo de LarrainVial, en el cual el family office de Luksic –como ya explicamos– tiene casi el 26%.

• O sea, por un lado le debe plata al banco que controla y, por otro, le debe plata a él.No hay nada ilegal en las operaciones y Andrónico Luksic no se mete en el día a día de las decisiones de inversión, y desde fines del año pasado ya no está en el directorio de Banco Chile.

Y aquí los potenciales conflictos de intereses. Supongamos que Luksic, cuando aún era director del Chile, supo que los problemas de Socovesa eran transitorios y que, cuando las tasas bajen, el negocio se va a disparar. Entonces decide “hacerse una pasada”. Aprovechando que la empresa está en aprietos, le pasa el dato a su family office para que metan lucas en el fondo que se armó para prestarle plata a Socovesa.

• La otra opción es más benévola: supongamos que Luksic sabe, por su rol en Banco Chile, que lo de Socovesa es realmente complicado y entonces decide prestarle plata a través de su family office, para afirmar la empresa y que no caiga en defaulto en reorganización judicial. Esto es todo suposición para ilustrar el dilema.

Fuente: El Mostrador, página 1, link noticia – 03/06/2024